INMOBILIARIO
¡La hipoteca vale más que la vivienda!

La escuela de negocios Esade presentó ayer su informe económico, en el que revela que el 10% del actual parque de viviendas puede ver - entre los años 2008 y 2009- como su valor cae por debajo del préstamo hipotecario con el que fue adquirido. Deutsche Bank, por su parte, presenta previsiones sombrías.

CONCHI LAFRAYA - Madrid

Hasta hace poco más de un año, las entidades financieras concedían hasta el 120% de préstamo hipotecario sobre la valoración de la vivienda. Esta práctica, generalizada, puede convertirse en contraproducente en el actual contexto de caída de precios en el sector inmobiliario.

Durante la presentación de su informe económico anual, la escuela de negocios Esade advierte que un 10% de las actuales hipotecas vivas en España puede estar cubriendo inmuebles que están por debajo del valor del crédito a finales del año 2008. A juicio del economista Francesc Xavier Mena, "los activos inmobiliarios adquiridos en los tres últimos ejercicios podrían caer de precio en una horquilla que oscila entre el 20% y el 30% hasta el año 2009".

La situación obedece a un boom en el mercado inmobiliario, que permitió alegres subidas de precios, en unos años en que se vendía a menudo sobre plano. Esto - apunta Mena- "ya se dio en 1992 y más de una persona afectada se vio obligada a vender su propia casa".

Por ello, algunos ciudadanos británicos han dejado de pagar su hipoteca y han tirado la toalla del que era su sueño para la jubilación: un inmueble en la costa mediterránea. Prefieren no hacer frente a los pagos y que la entidad financiera se quede con el activo inmobiliario.

Mena defiende que la situación es el resultado de la coyuntura económica. El economista considera que a la vuelta del verano habrá de nuevo cola en los juzgados para presentar nuevos concursos de acreedores (antigua suspensión de pagos), lo que provocará que se incrementen las cifras del paro. Esto es, un factor más para dejar de pagar el crédito de la casa.

Mena cree que la economía española empezará a recuperarse "a finales del 2009" pero que el sector inmobiliario residencial no lo hará hasta el 2012.

Ayer también Deutsche Bank presentó un informe sobre el sector de la construcción en España en el que se pronostican caídas de entre el 2% y el 8% a lo largo del año 2008 y bajadas del precio de la vivienda de entre el 5% y el 10% en el 2009 y el 2010.

La entidad financiera estima que el sector residencial se enfrenta a una recesión de una duración aún mayor a la experimentada durante la crisis de 1992-1997, en la que los precios cayeron aproximadamente un 22%.

De acuerdo con el informe, el boom relativo a los precios y al volumen de producción, que el sector llevaba experimentando desde 1998, llegó a su fin en el primer trimestre de este año, cuando se registró una disminución de las ventas de en torno al 30%, una caída en los precios del 0,4% y un descenso del 49% en el volumen de viviendas iniciadas.

Llama la atención que durante los últimos ocho años el principal campo de batalla del Gobierno socialista haya sido la bajada de precios, ya que llegaron a crecer por encima del 18%. Después, trató de que se igualaran al índice de precios al consumo, hecho que se hizo realidad a finales del pasado ejercicio y ahora su lema va a ser cómo devolver a la normalidad un sector cuyas ventas se han frenado en seco al haberse desplomado la demanda.

Deutsche asegura que lo peor todavía está por llegar. Porque a los pisos que los promotores no venden se suman los de segunda mano - el mercado que vive mayores aprietos- que no encuentran comprador. Empiezan también a aparecer las primeras viviendas embargadas por bancos y cajas, con lo que la oferta que sale al mercado incide en los precios finales.

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