EL EXPERTO
Más confianza en el oro

GRAHAM BIRCH

La última encuesta de la acreditada consultora del mercado del oro GFMS apunta el descenso del 4% de la producción minera hasta 2.385 toneladas, su nivel más bajo desde 1995. Sudáfrica, que fue el mayor productor mundial durante más de un siglo, ocupa ahora la tercera posición, después de China y EEUU, en producción de oro.

Por otra parte, las ventas de los bancos centrales disminuyeron un 42,5% y una de las mayores compañías productoras de oro del mundo estima actualmente que la producción mundial descenderá entre un 10% y 15% en cinco años. El entorno actual es positivo para los metales preciosos, especialmente debido a que el dólar parece caro en este momento.

La riqueza creciente de las economías emergentes probablemente respalde la demanda para joyería, mientras que las turbulencias financieras y las presiones inflacionistas previsiblemente continúen estimulando la demanda para inversión.

Por el momento las valoraciones de la renta variable descuentan un escenario futuro sombrío, que puede representar una buena oportunidad de compra para los valientes. Dada la inflación y la gran incertidumbre en los mercados financieros, los inversores deberían recordar las características del oro como cobertura en estas situaciones.

Es probable que el movimiento hacia la superación del máximo del año pasado esté impulsado por la demanda de inversión en respuesta a las políticas adoptadas por diversos bancos centrales.Respaldamos esta opinión y esperamos una continuación de la tendencia alcista del oro.

Graham Birch es responsable del equipo de Recursos Naturales de BlackRock.